Como os NFTs criam valor

Como os NFTs criam valor
Como os NFTs criam valor

Quanto pode valer um cluster de pixels? Mais claramente, por que vale alguma coisa? A explosão de NFTs e seus mercados que o acompanham deixaram muitos perplesos, incrédulos e profundamente céticos. Mas embora os NFTs possam estar buscando avaliações surpreendentes e surpreendentes, há uma lógica de como – e quando – eles criam valor. Ao criar um sistema de propriedade digital verificável, os NFTs mudaram fundamentalmente o mercado de ativos digitais, criando a possibilidade de novos tipos de transações. Em meio a uma enxurrada de novos empreendimentos, no entanto, pode ser difícil dizer quais estão criando valor e quais estão apenas montando o hype. As empresas que tiveram mais sucesso nessa nova fronteira têm algumas coisas em comum: elas fazem uso significativo da própria tecnologia NFT, alavancam uma comunidade de usuários, geram confiança de que podem continuar executando o projeto para manter o envolvimento contínuo da comunidade, oferecem acesso “on- rampas” para novos usuários e são capazes de resistir às oscilações do mercado de criptografia.


Em março de 2021, uma obra de arte chamada Todos os dias: os primeiros 5000 dias vendido por $69 milhões na Christie’s Auction House. Não é fora do comum ver vendas de arte de oito dígitos, mas esta recebeu muita atenção porque a peça foi vendida como um token não fungível (NFT) – um registro eletrônico correspondente a uma imagem que vive inteiramente no mundo digital.

Dado diferente: alguém pagou quase $70 milhões por uma foto na internet.

Desde então, os NFTs começaram a permear a cultura pop de várias maneiras. Eles estiveram falsificado por Sábado à noite ao vivo e abraçado por celebridades de alto nível como rapper Snoop Dogg e Stephen Curry, superestrela da NBA. Agora existem centenas de milhões de dólares em vendas de NFT cada semana através de mercados públicos como Foundation, OpenSea e Nifty Gateway, bem como aplicativos personalizados como NBA Top Shot e VeVe.

No entanto, ao mesmo tempo, muitas pessoas se perguntam como os tokens na internet podem valer dinheiro – especialmente quando muitos deles representam apenas “propriedade” de uma imagem ou animação on-line que você poderia, em princípio, baixe uma cópia do gratuitamente.

É fácil ver por que os NFTs inspiram entusiasmo e profundo ceticismo: eles são uma classe de ativos completamente nova e não vemos novas classes de ativos aparecerem com tanta frequência. Mas o que impulsiona o valor de um ativo que é realmente apenas um token digital que as pessoas podem transmitir? Para apreciar os NFTs adequadamente, primeiro temos que pensar sobre o que eles realmente são e os tipos de oportunidades de mercado que eles permitem. E assim que desbloquearmos isso, podemos entender como construir negócios em torno deles.

NFTs como uma ferramenta para design de mercado

Os NFTs mudaram fundamentalmente o mercado de ativos digitais. Historicamente, não havia como separar o “proprietário” de uma arte digital de alguém que acabou de salvar uma cópia na área de trabalho. Os mercados não podem operar sem clareza direitos de propriedade: Antes que alguém possa comprar um bem, deve ficar claro quem tem o direito de vendê-lo e, uma vez que alguém compre, você precisa transferir a propriedade do vendedor para o comprador. Os NFTs resolvem esse problema dando às partes algo que elas concordam que representa propriedade. Ao fazer isso, eles possibilitam a construção de mercados ao redor novos tipos de transações — comprar e vender produtos que nunca poderiam ser vendidos antes, ou permitir que as transações ocorram de maneiras inovadoras, mais eficientes e valiosas.

Como o nome “token não fungível” sugere, cada NFT é um item digital único e único. Eles são armazenados em livros digitais voltados para o público chamados cadeias de blocos, o que significa que é possível provar quem possui um determinado NFT a qualquer momento e rastrear o histórico de propriedade anterior. Além disso, é fácil transferir NFTs de uma pessoa para outra – assim como um banco pode movimentar dinheiro entre contas – e é muito difícil falsificá-los. Como a propriedade do NFT é fácil de certificar e transferir, podemos usá-los para criar mercados em uma variedade de produtos diferentes.

Mas os NFTs não fornecem apenas um tipo de “ação” digital. Porque os blockchains são programável , é possível dotar os NFTs de recursos que lhes permitam expandir seu propósito ao longo do tempo ou até mesmo fornecer utilidade direta aos seus detentores. Em outras palavras, os NFTs podem fazer coisas – ou deixar seus proprietários fazerem coisas – tanto nos espaços digitais quanto no mundo físico.

Nesse sentido, os NFTs podem funcionar como cartões de sócio ou ingressos, fornecendo acesso a eventos, mercadorias exclusivas e descontos especiais – além de servir como chaves digitais para espaços online onde os titulares podem se envolver uns com os outros. Além disso, como o blockchain é público, é possível até mesmo enviar produtos adicionais diretamente para qualquer pessoa que possua um determinado token. Tudo isso dá aos detentores de NFT valor além da propriedade simples – e fornece aos criadores um vetor para construir uma comunidade altamente engajada em torno de suas marcas.

Não é incomum ver criadores organizarem encontros presenciais para seus titulares de NFT, como muitos fizeram no recente NFT NYC conferência. Em outros casos, pode ser necessário ter um NFT específico em sua carteira online para obter acesso a um jogo online, sala de bate-papo ou loja de mercadorias. E as equipes de criadores às vezes concedem tokens adicionais aos seus detentores de NFT de maneiras que expandem o ecossistema de produtos: proprietários de um determinado cabra NFT, por exemplo, recentemente conseguiram reivindicar um cabra bebê NFT que dá benefícios além do token original; detentores de um determinado urso NFT, enquanto isso, acabamos de receber querida.

Assim, possuir um NFT efetivamente faz de você um investidor, um membro de um clube, um acionista da marca e um participante de um programa de fidelidade de uma só vez. Ao mesmo tempo, a programabilidade dos NFTs suporta novos modelos de negócios e lucros – por exemplo, os NFTs permitiram um novo tipo de realeza contrato, em que cada vez que um trabalho é revendidos, uma parte da transação retorna ao criador original.

Isso tudo significa que os mercados baseados em NFT podem surgir e ganhar tração rapidamente, especialmente em relação a outros produtos criptográficos. Isso ocorre porque os próprios NFTs têm valor independente – você pode comprar um arte NFT simplesmente porque Você gosta – e porque os NFTs só precisam estabelecer valor entre uma comunidade de proprietários em potencial (que pode ser relativamente pequena), enquanto as criptomoedas precisa de ampla aceitação para se tornar útil como reserva de valor e/ou meio de troca.

O advento dos ecossistemas NFT

À medida que os mercados surgiram em torno dos NFTS, os criadores aproveitaram suas possibilidades de maneiras diferentes.

Os exemplos mais conhecidos são o mercado de arte digital, descrito acima, e plataformas de colecionáveis digitais, como a da Dapper Labs Top Shot da NBA, que permite aos usuários coletar e trocar NFTs de jogadas emocionantes de jogos de basquete – vídeos chamados de “momentos”, que são efetivamente cartões colecionáveis digitais. O Top Shot vem se desenvolvendo em desafios gamificados e outras razões para possuir as cartas além de seu puro valor colecionável, até mesmo provocando os detentores desse momento podem eventualmente receber benefícios do mundo real da NBA.

Mas o que surgiu mais recentemente é um modelo de construção ativa de ecossistemas em torno de propriedades nativas de NFT – levando a novas organizações desenvolvidas inteiramente dentro do espaço NFT. Esses produtos começam com uma série NFT, mas projetam um roteiro sob o qual os detentores do NFT obtêm acesso a uma variedade crescente de produtos, atividades e experiências. A receita das vendas iniciais e subsequentes de NFT é realimentada pela marca, apoiando projetos cada vez mais ambiciosos – que, por sua vez, aumentam o valor dos próprios NFTs.

O Clube de iates de macaco entediado, por exemplo, compreende uma série de imagens de macacos NFT que conferem participação em uma comunidade online. O projeto começou com uma série de salas de bate-papo privadas e um quadro de graffiti, e cresceu para incluir mercadorias de alta qualidade, eventos sociais e até mesmo um festa de iate. SupDucks e o Gangue Gutter Cat da mesma forma, começou a construir comunidades em torno de séries de imagens NFT e espaços online associados; o primeiro se transformou em um calçadão temático jogo metaverso, e o último se concentrou em benefícios do mundo real, como eventos presenciais extravagantes.

As pessoas geralmente se associam a esses coletivos como parte de sua identidade pessoal – até mesmo usando sua imagem NFT favorita como pública. foto do perfil nas redes sociais. Cada comunidade NFT tem personalidades e propósitos diferentes, e há tantos agora que quase todos podem encontrar um grupo que possam chamar de seu. Dessa forma, a propriedade do NFT fornece um texto compartilhado imediato que as pessoas podem usar para se conectar umas com as outras.

Além disso, em muitas dessas comunidades, a propriedade também transmite parcial ou total direitos comerciais – ou mesmo algum grau de governança na forma como a comunidade é administrada – o que significa que os membros das pessoas podem construir propriedades em cima de seus NFTs que aumentam o valor da marca geral. Crucialmente, isso cria um canal pelo qual o fandom engajado pode se alimentar da própria marca:” Jenkins, o manobrista” é um projeto criado por membros do Bored Ape que efetivamente se tornou sua própria submarca. Membros individuais do SupDucks criaram identidades de arte e personagens em torno de seus NFTs que foram absorvido em o metaverso SupDucks. E os projetos de fãs criados pela comunidade construída fora partes do arco da história da Gutter Cat Gang.

Todos esses benefícios tornam a posse dos NFTs associados mais valiosa – e quase paradoxalmente, esse aumento no valor da propriedade vem de uma forma que ajuda a separar o valor da propriedade da oportunidade puramente financeira de revenda.

Da esquerda: SupDuck #6484, Bored Ape #9976 e Gutter Cat #234;
Imagens NFT usadas com permissão de Kominers e Kaczynski, que são os detentores de NFT; HBR Staff/Getty Images

Com base nesse fenômeno, algumas marcas conhecidas introduziram recentemente a série NFT que servem para identificar, reforçar e expandir suas comunidades existentes de entusiastas da marca. A popular marca de streetwear As centenas, por exemplo, construiu um Projeto NFT em torno de seu mascote, o “Adam Bomb”, e recompensa diretamente sua comunidade de detentores de NFT com acesso aprimorado à marca por meio de conexão com os fundadores e acesso antecipado a novos lançamentos de produtos.

Enquanto isso, muitos aplicativos NFT emergentes buscam combinar de forma mais explícita a propriedade de NFT on-line com casos de uso off-line. Alguns restaurantes, por exemplo, têm começou a usar NFTs para reservas. E o setor de venda de ingressos tem um grande oportunidade aqui: Ao emitir ingressos como NFTs os locais podem oferecer uma variedade de benefícios aos compradores, criando mais incentivo para comprar, além de oferecer aos locais a oportunidade de coletar royalties sobre vendas secundárias.

Outras empresas estão explorando como os NFTs podem ser usados para estabelecer e registrar a identidade e a reputação das pessoas on-line. Recentemente, o MIT começou a oferecer blockchain diplomas digitais, que são efetivamente NFTs intransferíveis. Enquanto isso, ambos jogadores estabelecidos como o Facebook ( Snow Meta) e novos empreendimentos como COCÔ e koodos estão fornecendo maneiras para os indivíduos criarem e compartilharem NFTs em torno de atividades, afinidades e interesses.

Como essas empresas podem ter sucesso

Como todos os outros negócios, cada projeto NFT tem que responder a uma necessidade real do mercado. Mas existem desafios únicos para construir no espaço NFT:

Esses empreendimentos devem fazer uso significativo da própria tecnologia NFT.

Não é por acaso que muitos dos primeiros projetos NFT são construídos em torno do gerenciamento de direitos digitais, já que essa é uma das aplicações mais diretas da tecnologia. Os benefícios da associação ao clube para os titulares de NFT também se encaixam naturalmente, uma vez que um determinado titular de NFT pode certificar seu direito de ter acesso simplesmente apontando para o token em sua carteira criptográfica.

Mas os NFTs fazem menos sentido quando não há um propósito para a propriedade digital, como o gerenciamento de itens colecionáveis físicos, onde as pessoas presumivelmente desejam receber os objetos por conta própria. (A menos, é claro, que eles sejam muito pesados para se mover, como no caso de um NFT recente para um Cubo de tungstênio de 2.000 libras.)

Os NFTs também precisam alavancar uma comunidade de usuários.

Como em qualquer novo produto, os primeiros usuários servem como evangelistas de produtos e uma fonte de feedback inicial. Mas com NFTs esses usuários também desempenham um papel ainda mais essencial: Sua decisão de abraçar os NFTs literalmente imbui esses NFTs com seu significado e estabelece seu valor inicial.

Sem uma comunidade robusta de usuários, os projetos NFT podem não sair do papel ou podem entrar em colapso rapidamente, pois todos os detentores de tokens perdem o interesse. E isso significa que, se um projeto NFT não deixar sua proposta de valor clara o suficiente no início, ele pode falhar em recrutar uma comunidade grande o suficiente – ou a comunidade certa. A falta de engajamento pode então se tornar uma profecia autorrealizável, desvalorizando os próprios NFTs.



Para manter o envolvimento contínuo da comunidade, as equipes de projeto da NFT devem gerar confiança de que podem continuar executando.

No mundo da criptografia, onde muitas pessoas se envolvem parcial ou completamente anonimamente, crises de confiança em um projeto podem desaparecer rapidamente, o que significa que é particularmente importante que a equipe se comunique com frequência e transparência sobre como eles pretendem evoluir o projeto. (Muitas equipes de NFT têm “chamadas comunitárias” frequentes para esse fim.)

Aqui, os projetos NFT também podem se apoiar em marcas ou instituições estabelecidas, bem como promessas explícitas de utilidade no mundo real. Por exemplo, uma equipe esportiva ou artista de música popular que vende ingressos por meio de NFTs pode usar sua reputação existente e infraestrutura de eventos para convencer as pessoas de que os ingressos NFT realmente têm valor. Dito isto, uma empresa existente lançando um NFT sem qualquer propósito ou valor específico pode parecer complicada e, portanto, falhar em criar engajamento.

Os projetos NFT precisam de “rampas de acesso” acessíveis para novos usuários.

Os NFTs também enfrentam uma série de desafios gerais no empreendedorismo criptográfico. A maior parte da tecnologia de criptografia no momento não é fácil de se envolver, exigindo a interface com uma série de trocas de criptomoedas e provedores de carteira abstrusos.

O NBA Top Shot se beneficiou tremendamente ao submergir a maior parte da estrutura criptográfica subjacente em seu mercado NFT e permitir que os usuários comprem momentos em moeda fiduciária com cartões de crédito, em vez de exigir que as pessoas façam transações em criptomoeda. Outros projetos recrutaram diretores de integração para ajudar os consumidores de NFT iniciantes a navegar no processo de compra.

E um projeto NFT precisa ser capaz de resistir às oscilações do mercado de criptografia.

Além disso, os mercados de criptografia são voláteis e as estruturas regulatórias circundantes são ainda sendo resolvido. Essas oscilações do mercado podem mudar drasticamente a demanda por NFTs – que novamente ressalta a importância de construir comunidades e outras fontes de valor direto para a propriedade de NFT.

Perspectiva

Como em qualquer nova classe de ativos, o futuro dos NFTs é incerto. A longo prazo, o mercado precisará lidar com o custos de transação e ambientais atualmente associado ao uso de tecnologia de criptografia. Também precisaremos estabelecer estruturas legais mais explícitas em torno da propriedade de NFT e esclarecer como os NFTs se relacionam com as formas existentes de direitos de propriedade – especialmente em torno da propriedade intelectual. Ao mesmo tempo, é provável que as aplicações mais valiosas de NFTs ainda não tenham sido imaginadas.

No entanto, os projetos NFT baseados na comunidade que decolaram até agora dão uma dica do que pode estar por vir.

Os NFTs permitem novos mercados, permitindo que as pessoas criem e desenvolvam novas formas de propriedade. Esses projetos são bem-sucedidos ao alavancar uma dinâmica central de criptografia: o valor de um token vem de acordo compartilhado dos usuários — e isso significa que a comunidade que se constrói em torno de NFTs literalmente cria o valor subjacente desses NFTs. E quanto mais essas comunidades aumentam o engajamento e se tornam parte das identidades pessoais das pessoas, mais esse valor é reforçado.

Os aplicativos mais novos aproveitarão mais as conexões on-line-offline e introduzirão designs de token cada vez mais complexos. Mas ainda hoje, é menos surpreendente do que você imagina que as pessoas estão ganhando dinheiro vendendo fotos na internet.

Divulgação: Tanto Kaczynski quanto Kominers possuem NFTs e outros ativos criptográficos. Além disso, a Kominers fornece consultoria de design de mercado para várias empresas de mercado e projetos de criptografia, incluindo Novi Financial, Inc., o Associação Diem, koodos e Quora.



  • Steve Kaczynski is an avid NFT collector who provides NFT market commentary for the Decentralized Generation Network (dgen.network). His professional background is in communications, with a focus on public relations and marketing at large corporations.

  • Scott Duke Kominers is the MBA Class of 1960 Associate Professor of Business Administration in the Entrepreneurial Management Unit at Harvard Business School, and a Faculty Affiliate of the Harvard Department of Economics. Prior to that, he was a Junior Fellow at the Harvard Society of Fellows and the inaugural Saieh Family Fellow in Economics at the Becker Friedman Institute.
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