Necesitamos normas contables ESG universales

Una nueva iniciativa, la Junta Internacional de Normas de Sostenibilidad, tiene promesa.

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Resumen.   

La contabilidad ESG es un desastre. Las iniciativas en competencia significan que no hay un conjunto uniforme de estándares para medir el progreso de una empresa en materia de sostenibilidad. La buena noticia es que una nueva iniciativa, la Junta de Normas Internacionales de Sostenibilidad, promete hacer para los informes de sostenibilidad lo que hace el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) para la presentación de informes financieros: desarrollar estándares para que las empresas informen sobre su desempeño a los inversores. Aunque todavía es incipiente, el resultado ideal del ISSB sería si se convierte en un estándar global que integre el trabajo de todos los estándares anteriores. Idealmente, la SEC y la UE pueden usar sus estándares. Las empresas deben dar a la ISSB todo su apoyo para que estos estándares sean lo mejor que puedan ser.


Hoy en día, casi todas las empresas entienden que la sostenibilidad debe convertirse en el núcleo de su estrategia y proceso de asignación de capital, pero a menudo se confunden sobre la mejor manera de informar sobre el progreso de los criterios ESG de una manera que sea creíble para los accionistas y otras partes interesadas. Lo que se necesita es un conjunto uniforme de estándares para la medición y la presentación de informes, al igual que lo hemos hecho para el desempeño financiero. Imagine un mundo en el que cada empresa tuviera que decidir por sí misma cómo medir, por ejemplo, los ingresos o depreciar sus activos. O elegir entre tres o cuatro formas alternativas de hacerlo sugeridas por las ONG. Esa es la situación en la que las empresas han estado viviendo en lo que respecta a los factores ESG, pero hay esperanza en el horizonte.

El mundo de los informes de sostenibilidad es una plétora de nombres y marcos. Solo para enumerar algunos de los más conocidos: la Junta de Normas de Divulgación del Clima (CDSB), la Iniciativa Global de Informes (GRI), el Consejo Internacional de Informes Integrados (IIRC) (Eccles fue uno de los fundadores), la Junta de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad (SASB) (Eccles fue el presidente fundador), y el Grupo de Trabajo sobre divulgaciones financieras relacionadas con el clima (TCFD).

La buena noticia es que ha surgido un precursor que promete ofrecer una fuente única de veracidad de los informes ESG. Se llama Junta de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB). El ISSB hará para los informes de sostenibilidad lo que hace el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) para los informes financieros: desarrollar estándares para que las empresas informen sobre su desempeño a los inversores. Ambos estarán bajo la Fundación IFRS.

Creado en noviembre en la cumbre de la Cop 26, el ISSB proporcionará una «línea de base global» para la presentación de informes de sostenibilidad de alta calidad que respaldará el trabajo realizado en los EE. UU. por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la «Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD)» de la Unión Europea (UE). El ISSB se centra en la «materialidad única» o la información ESG que impulsa la valoración y es importante para los inversores. Este es también el enfoque de la SEC y, por lo tanto, los mandatos son consistentes. Por el contrario, el CSRD tiene un mandato más amplio de «doble materialidad», lo que significa que cubrirá información de interés para las partes interesadas, incluso si no es de interés para los inversores. Vincular ambos conceptos es el concepto de «materialidad dinámica»: los problemas ESG que los inversores no les importan hoy pueden convertirse en los que les importan en el futuro. El ejemplo actual más llamativo es el cambio climático.

El resultado ideal es que ISSB se convierta en un estándar global que integre el trabajo de todos los estándares y marcos anteriores centrados en las necesidades de los inversores. Idealmente, la SEC y la UE pueden usar sus estándares. La UE puede entonces «completar» estas normas con aquellas que cubran la doble materialidad. A medida que la materialidad dinámica los hace relevantes para los inversores, el ISSB puede asumir la responsabilidad del proceso de establecimiento de estándares.

Para una organización incipiente, el ISSB ha tenido un buen comienzo. El 16 de diciembre de 2021, los fideicomisarios de la Fundación IFRS anunciaron el nombramiento de Emmanuel Faber, ex CEO de Danone, como primer presidente. Esta es una buena opción porque Faber entiende los desafíos de los informes de sostenibilidad desde una perspectiva corporativa y la oportunidad que se crea al tener un conjunto global de estándares. El 27 de enero de 2022, la Fundación anunció el nombramiento de Sue Lloyd, actual vicepresidenta del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, como vicepresidenta del ISSB. Además, Janine Guillot, CEO de Value Reporting Foundation, ha sido nombrada asesora especial del presidente del ISSB. También son buenas opciones. Faber nos explicó la lógica detrás de estos dos nombramientos: «Sue tiene una gran experiencia en el establecimiento de estándares que será vital para el ISSB. Janine ofrece excelentes conexiones con los inversores globales y es clave para la integración exitosa de la VRF en la Fundación IFRS». En los próximos meses se nombrará a otro asesor especial del presidente del ISSB y del resto de la junta.

La configuración estándar puede ser lenta. Tras la Gran Depresión, llevó décadas estandarizar la contabilidad corporativa en los EE. UU. y en todo el mundo. Sin embargo, debemos actuar con rapidez. Las amenazas de un clima cambiante y las presiones sociales masivas son urgentes. Afortunadamente, no tenemos que empezar desde cero. Lejos de eso. La calidad de la divulgación de la sostenibilidad ha mejorado constantemente en los últimos años. La consolidación de los marcos de Value Reporting Foundation, Climate Disclosure Standards Board y TCFD proporciona a ISSB una sólida propiedad intelectual y personas desde el principio. El ISSB puede construir sobre una base sólida en lugar de comenzar con planos y palas.

La comunidad corporativa también tiene un papel clave que desempeñar para garantizar el éxito de la ISSB, y es muy en su propio interés hacerlo. Los inversores exigen cada vez más información sobre el desempeño de una empresa en sus problemas de sostenibilidad de materiales. Al mismo tiempo, se acusa cada vez más a las empresas de «lavado verde» en sus informes de sostenibilidad. Tener estándares, con auditorías adecuadas, aborda ambos problemas. Dicho esto, es importante tener en cuenta que las normas no son objetivos para cuestiones como las emisiones de carbono o la diversidad, la equidad y la inclusión (DEI). Más bien, proporcionan información creíble sobre los informes realizados por una empresa sobre su progreso en el logro de los objetivos que decide establecer (si los hay).

Al mismo tiempo, las empresas tienen una preocupación legítima sobre cuál será el costo de implementar estos estándares. Observamos que el establecimiento de normas siempre implica un análisis de costo/beneficio. Desde su creación, el IASB ha hecho del análisis de costos/beneficios un elemento central de su proceso de establecimiento de normas y esta experiencia será útil para el ISSB. El ISSB también podrá beneficiarse de la experiencia de SASB, ya que un análisis de costo/beneficio fue parte integral de su trabajo.

También reconocemos que será necesario realizar una inversión inicial para tener los mismos sistemas de control y medición internos de alta calidad para respaldar este informe. Pero lo mismo ocurre con los informes financieros, y los desarrollos de experiencia y tecnología reducirán los costos operativos con el tiempo. Debido a la demanda de los inversores, las auditorías de informes de sostenibilidad ya son un negocio en crecimiento.

Hay otro desafío importante que las empresas deben abordar. Hasta la fecha, se han mantenido dos conversaciones entre las empresas y sus inversores y otras partes interesadas. Una es sobre su desempeño financiero, y esta es una conversación entre el CEO, el CFO y las relaciones con los inversores con los administradores de carteras. El otro se refiere a su desempeño en sostenibilidad, y esta es una conversación entre la función de sostenibilidad de la empresa y la función de sostenibilidad y administración en el inversor. Estas dos conversaciones ya están empezando a converger y deben convertirse en una sola. Las personas de finanzas y sostenibilidad tanto en las empresas como en los inversores deben ser bilingües. En las empresas, la función de finanzas y sostenibilidad debe poder explicar las inversiones en sostenibilidad y su contribución al desempeño financiero. En el lado de los inversores, los administradores de carteras deben comprender los problemas de sostenibilidad materiales, y el equipo de sostenibilidad debe poner sus debates en el contexto del desempeño financiero.

Entonces, ¿qué pueden hacer las empresas para garantizar el éxito de la ISSB y, con ello, su propia viabilidad a largo plazo? Buenas noticias. Solo dos cosas.

La primera es participar activamente en el proceso de establecimiento de normas. Al igual que con el establecimiento de estándares financieros, los borradores de exposición para los estándares propuestos se publicarán en el dominio público. Las empresas deben unirse a los inversores para proporcionar sus aportaciones, incluidas las aportaciones constructivas y las críticas. Si una empresa tiene la oportunidad de participar en consejos consultivos y grupos de trabajo o compartir sus puntos de vista en cartas de comentarios, debe hacerlo.

El segundo es avanzar agresivamente para adoptar estos estándares. Habrá un retraso inevitable entre el momento en que se publican las normas y el país en el que la empresa tiene su sede las hace obligatorias (si es que lo hace), pero los que esperan probablemente sean los que pierdan. A medida que algunas empresas adoptan rápidamente los estándares de ISSB, aumentará la presión de los inversores para que otras sigan su ejemplo para que puedan comparar el desempeño de las empresas y hacer su análisis. La falta de denuncia no le dará a la empresa el beneficio de la duda. Más bien, los inversores probablemente asuman lo peor, en posible detrimento del precio de las acciones de la empresa.

Cuando le preguntamos sobre sus esperanzas de la comunidad corporativa, Faber dijo: «Muchas empresas ya están haciendo un buen trabajo, lo que les ayudará a prepararse para cuando se publiquen las normas. Deberían seguir haciéndolo y no esperar. A medida que desarrollamos los estándares, los comentarios de las empresas son bienvenidos y serán esenciales».

El ISSB mejorará la vida de cualquier empresa que se preocupe por una estrategia corporativa sostenible a largo plazo. Por lo tanto, las empresas deben darle todo su apoyo para que estos estándares sean lo mejor que puedan ser.


Por Bhakti Mirchandani Robert G. Eccles Bhakti Mirchandani