Los economistas del desarrollo a lo largo de los siglos se han perplejo acerca de por qué algunas economías emergentes tienen un desempeño mucho mejor que otras a largo plazo. Hemos estado examinando el mismo tema en nuestras últimas investigaciones, y encontramos un elemento en el que otros no han tendido a enfocarse: la dinámica competitiva a menudo intensa que se puede encontrar en las economías emergentes de mejor rendimiento: una mentalidad competitiva que ha generado una nueva generación de productos productivos y resistentes a la batalla. empresas que aspiran a ser campeones globales.
Ese hallazgo puede parecer contrario a la intuición: ¿no nutren y protegen a sus campeones nacionales de la competencia? La respuesta corta que encontramos en nuestra investigación es: No. De hecho, con algunas medidas, las mejores empresas de los mercados emergentes son más competitivas que las de las economías avanzadas, incluidos los Estados Unidos y el Reino Unido.
Para nuestra investigación, examinamos 71 economías emergentes e identificamos 18 que lograron un crecimiento rápido y constante del PIB en los últimos 50 y 20 años. Incluyen a los habituales sospechosos asiáticos —China, Corea del Sur y Singapur—, pero también a países menos obvios, como Etiopía y Vietnam.
Cuando examinamos más de cerca su trayectoria, descubrimos que estos 18 países «superados» tenían el doble de grandes empresas con ingresos superiores a los 500 millones de dólares que sus pares, en relación con el tamaño de sus economías. Más grandes empresas significa que las ganancias se distribuyen de manera más amplia de lo que sería el caso con unas cuantas, pero esa competencia interna puede ser feroz. De hecho, es mucho más difícil para esta plétora de empresas de mercados emergentes en los países con mejores resultados llegar a la cima y luego quedarse allí. Más de la mitad de los que alcanzaron el quintil más alto en términos de generación de beneficios económicos entre 2001 y 2005 habían sido derribados una década más tarde, en 2010-15. En comparación, el 62% de los titulares de las economías de ingresos altos en promedio permanecieron en el quintil superior durante la misma década. En los Estados Unidos, el 68% se quedó allí, y en el Reino Unido llegó al 76%.
Una encuesta que realizamos a empresas de siete países también trajo su cuota de sorpresas. Las empresas de mercados emergentes de alto rendimiento innovan de manera más agresiva que sus rivales de economías avanzadas: el 56% de sus ingresos provienen de nuevos productos y servicios, frente al 48% de las empresas de economías avanzadas. Estas empresas también invierten casi el doble que sus pares de economía avanzada, medido como una relación entre el gasto de capital y la depreciación. Y son más ágiles a medida que lo hacen: en promedio, toman decisiones importantes de inversión seis a ocho semanas más rápido, o en aproximadamente un 30 -40% menos de tiempo.
Además, cuando se trata de esa métrica querida por los analistas e inversores del mercado bursátil, los rendimientos totales a los accionistas, estas empresas también superaron. Entre 2014 y 2016, el cuartil más alto de las empresas de las economías con mejor rendimiento generó un rendimiento total para los accionistas de 23% en promedio, frente al 15% para las empresas de cuartíl de los países de ingresos altos.
El ascenso de las empresas de mercados emergentes es evidente en clasificaciones como el Fortune Global 500; más de 160 de estas empresas se han unido a la lista desde 2000. Mientras que las empresas de mercados emergentes representaron alrededor del 25% del total de los ingresos corporativos globales y de los ingresos netos en 2016, contribuyeron con un 40% desproporcionado de los ingresos y el crecimiento de los ingresos netos de todas las grandes empresas públicas entre 2005 y 2016.
Hay algunas lecciones claras para todas las economías, no sólo para las emergentes. Permitir y, de hecho, fomentar la competencia interna trae resultados no sólo para las empresas que la sobreviven, sino también para la economía en su conjunto. Las grandes empresas que han tenido éxito en las economías con mejores resultados actúan como catalizadores del cambio, a través de la inversión y el fomento de la capacidad entre sus proveedores. Muchos de estos proveedores son pequeñas y medianas empresas que tienden a ser menos productivas que las empresas más grandes, pero que, sin embargo, son fundamentales para el empleo. Al introducirlos en sus ecosistemas, las empresas competitivas más grandes ayudan a inculcar las mejores prácticas operativas y de gestión, y pueden acelerar y alentar la adopción de tecnologías.
Si bien nuestra investigación descubrió que la innovación a nivel de las empresas es elevada, también observamos que la política desempeña un papel importante. Para superar a las economías emergentes, los encargados de formular políticas trabajan con el sector privado para definir el programa de desarrollo, y también racionalizan las reglamentaciones y los obstáculos al crecimiento. Sí, algunos gobiernos dan apoyo financiero y de otro tipo a las empresas jóvenes, con el objetivo de ayudarles a crecer. Ese ha sido el caso en países de Corea del Sur a Singapur. Sin embargo, en los casos en que lo han hecho con mayor éxito, el apoyo está sujeto a plazos concretos y está dirigido a objetivos concretos. El objetivo más amplio es hacer que las empresas, y la economía en su conjunto, sean más competitivas.
Podemos verlo claramente al examinar el historial de productividad de estos países. Descompuso el crecimiento total de la productividad en la economía de 1965 a 2012 en 35 sectores, incluyendo 15 sectores manufactureros y 20 sectores de servicios. Para la mayoría de los mejores resultados, encontramos que el crecimiento a largo plazo estaba impulsado abrumadoramente por el crecimiento de la productividad dentro de sectores individuales, en lugar de por la combinación de sectores. En otras palabras, el éxito depende menos de encontrar la combinación adecuada de sectores que de identificar fuentes de ventaja competitiva y de impulsar continuamente mejoras de productividad dentro de esos sectores.
El hallazgo es otra señal de que la dinámica competitiva es esencial y de que los países que las hacen bien prosperan.
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Jonathan Woetzel Anu Madgavkar James Manyika
Via HBR.org
