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Las buenas noticias ocultas sobre los despidos de CEO

En todo el mundo, las juntas grandes de corporaciones están descartando cuatro veces más CEOs hoy que en 1995, una tendencia que plantea una pregunta importante: ¿los tableros son los que socavan la capacidad del director ejecutivo para llevar a largo plazo? Si fuera el caso de que los tableros se hubieran involucrado, exageradamente, exageradamente a las breves fluctuaciones en el desempeño financiero o las demandas […]
Las buenas noticias ocultas sobre los despidos de CEO
Resumen.

Reimpresión: F0707C

Hoy se despidieron cuatro veces más directores ejecutivos que en 1995, según un estudio de Booz Allen Hamilton. Es una buena noticia. No es que se esté presionando a los directores ejecutivos para que piensen más a corto plazo; es que los tableros finalmente están limpiando la madera muerta.


En todo el mundo, los consejos de administración de las grandes corporaciones están despediendo a cuatro veces más directores ejecutivos hoy que en 1995, una tendencia que plantea una pregunta importante: ¿están socavando las juntas directivas la capacidad del director ejecutivo para liderar a largo plazo?

Si se diera el caso de que las juntas directivas hubieran reaccionado de forma exagerada a las breves fluctuaciones del rendimiento financiero o a las demandas de los fondos de cobertura y otros inversores a corto plazo, la respuesta sería sí. Sin duda, las empresas sufrirían como directores ejecutivos, tratando de esquivar la bala, centrándose solo en las ganancias trimestrales.

Pero el estudio de una década de Booz Allen Hamilton sobre la rotación de CEO en las 2.500 empresas más grandes del mundo apunta a una respuesta diferente. Los tableros no están exagerando. Están haciendo lo que deberían haber estado haciendo todo el tiempo: eliminar directores ejecutivos claramente inadecuados que en años pasados habrían estado protegidos por un gobierno corporativo defectuoso.

Mientras que un puñado de directores ejecutivos son despedidos por comportamiento ilegal o inmoral, la gran mayoría recibe el hacha de resultados financieros sombríos derivados de un deterioro significativo en el negocio principal de la empresa. En promedio, la empresa de un CEO expulsado solo logra la mitad de las ganancias, el flujo de caja y la capitalización de mercado de una empresa comparable dirigida por un CEO efectivo durante el mismo período de tiempo. En los malos tiempos del CEO imperial, los jefes ejecutivos tenían la misma probabilidad de disfrutar de un largo mandato si tenían un desempeño deficiente como si lo hubieran hecho bien. Las juntas directivas más independientes de hoy, fortalecidas por cambios en las prácticas de gobierno, eliminan a los directores ejecutivos ineficaces una vez que los jefes han tenido una oportunidad justa pero antes de que puedan causar un daño irreparable a la empresa.

Estos consejos dan a los directores ejecutivos la misma oportunidad de demostrar su valía que sus homólogos en 1995. Entonces y ahora, los directores ejecutivos despedidos son despedidos, en promedio, en su sexto año. El mandato de los directores ejecutivos que se jubilan normalmente también se ha mantenido estable, a los nueve años. La disminución de la permanencia media de los CEO no es más que el resultado aritmético del aumento de la proporción de directores ejecutivos despedidos.

El plazo de seis años para el despido tiene mucho sentido. La dinámica de la competencia global (un cambio rápido e impredecible impulsado por las innovaciones de la competencia, las nuevas tecnologías y las acciones gubernamentales) desafía a las empresas a crear y reconstruir su ventaja competitiva cada tres o cuatro años. En este entorno, un enfoque tradicional a largo plazo fomenta la autocomplacencia, lo que provoca respuestas inadecuadas a competidores innovadores y una incapacidad para aprovechar las oportunidades. Sin embargo, del mismo modo, el rendimiento financiero trimestral tiene poco que ver con los rendimientos sostenidos para los inversores. El mediano plazo es el horizonte temporal estratégico crítico de hoy: es lo suficientemente largo como para permitir que un CEO realice mejoras comerciales significativas pero lo suficientemente corto como para obligar al alto ejecutivo a tomar medidas que tendrán un impacto a corto plazo. No es casualidad que las empresas que producen rendimientos superiores y sostenidos para los inversores ofrezcan grandes mejoras de rendimiento a medio plazo sucesivos.

Menos del 5% de los directores ejecutivos fueron despedidos en 2005, no un número excesivo (por ejemplo, es aproximadamente la mitad de la proporción de empleados despedidos). La historia sobre los despidos de CEO no es cuántos están siendo despedidos ahora, sino cuán pocos fueron retirados en 1995, solo 28 de cada 2500 empresas. Además, la tasa de despidos de CEO parece haberse estabilizado, lo que sugiere que las empresas han alcanzado un equilibrio que resultará muy beneficioso para todas las partes interesadas, lo que genera un mejor liderazgo, mejores rendimientos para los inversores y mayores oportunidades de crecimiento.


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