El futuro de ESG es… ¿contabilidad?

Una nueva propuesta de la NIIF podría revolucionar cómo las empresas reportan la sostenibilidad.
Resumen.

Tanto las empresas como los inversores y los consumidores se sienten frustrados por un lago de contabilidad estandarizada para el desempeño ESG corporativo. Esto podría estar a punto de cambiar gracias a una propuesta reciente de la Fundación IFRS, que es el organismo que supervisa el trabajo del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) en el establecimiento de requisitos de información financiera para la mayoría de las empresas del mundo. Si se adopta la propuesta, los inversores y otras partes interesadas tendrán de repente una visión mucho más clara del desempeño en materia de sostenibilidad de una empresa, al igual que lo hacen con su rendimiento financiero. Si bien hoy en día la mayoría de las empresas emiten informes de sostenibilidad, estos están separados de sus informes financieros, lo que dificulta ver la relación entre el rendimiento financiero y el desempeño en materia de sostenibilidad. La propuesta del IASM hará posible que se haga realidad el ideal de la presentación de informes integrados.


Si bien la sostenibilidad se ha convertido en una preocupación central de muchos gestores, inversores y consumidores, sigue habiendo un importante obstáculo para el movimiento ESG: todavía no existen normas universalmente adoptadas sobre cómo las empresas pueden medir e informar sobre su desempeño en materia de sostenibilidad. En cambio, tenemos un gran número de ONG que trabajan de forma independiente para desarrollar normas para la elaboración de informes de sostenibilidad, lo que está creando complejidad y confusión para las empresas y los inversores. Pero esto podría estar a punto de cambiar, gracias a una revolución silenciosa en la comunidad contable.

Esa revolución está liderada por la Fundación IFRS, el organismo que supervisa el trabajo del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) en el establecimiento de requisitos de información financiera para la mayoría de las empresas del mundo, en más de 140 jurisdicciones. (En los Estados Unidos, estos requisitos los establece el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera o FASB). El pasado mes de septiembre, la Fundación IFRS propuesto la creación de un Consejo de Normas de Sostenibilidad (SSB) paralelo.

La Fundación IFRs está bien situada para hacer esta propuesta. Esto se debe a su experiencia en el proceso de establecimiento de normas, su legitimidad en la comunidad corporativa e inversionista y el apoyo de los reguladores de todo el mundo. Si se adopta su propuesta, los inversores y otras partes interesadas tendrán de repente una visión mucho más clara del desempeño en materia de sostenibilidad de cualquier empresa, al igual que lo hacen con su desempeño financiero. La mayoría de las empresas ya emiten informes de sostenibilidad, por supuesto, pero estos están separados de sus informes financieros, lo que dificulta ver la relación entre el rendimiento financiero y el desempeño en materia de sostenibilidad. El SSB haría posible que se realizara el ideal de la presentación de informes integrados. Y el FASB podría aprovechar este trabajo en los Estados Unidos.

La propuesta cuenta con el apoyo de algunos de los principales pesos pesados de las comunidades de inversión y corporativas, entre ellos Anne Simpson, que actualmente se desempeña como Directora de Inversiones de la Junta Directiva de Gobierno y Sostenibilidad de CalPERS, y que es ex miembro del Consejo Consultivo de las NIIF y del Grupo Asesor de Inversionistas de la SEC. «En CalPERS», nos dijo Simpson, explicando cómo el SSB permitiría tomar mejores decisiones de inversión, «sabemos, como inversionista a largo plazo, que la creación de valor sostenible depende de la gestión eficaz de tres formas de capital: financiero, físico y humano. Los inversores están arguyendo a favor de la presentación de informes de sostenibilidad para las NIIF y también en la SEC. En los mercados de capitales globales, ambos son necesarios». Otro proponente destacado es Paul Polman, ex CEO de Unilever, que cree que el SSB cambiará el diálogo entre las empresas y sus inversores. «Los inversores piden cada vez más a las empresas que informen sobre su desempeño en materia de sostenibilidad», nos dijo Polman. «Tener un conjunto de normas mejorará enormemente este diálogo y permitirá a ambos comprender mejor la relación entre sostenibilidad y rendimiento financiero». Además, la Escuela de Negocios Saïd de la Universidad de Oxford ha presentado un carta a la Fundación IFRS en apoyo de la creación del SSB.

Como en cualquier esfuerzo por promover una nueva idea, esta presenta retos para la Fundación IFRS. Una cuestión importante de alcance requiere reconocer que no todas las cuestiones de sostenibilidad caerían dentro del ámbito de competencia del SSB. FASB e IASB existen para satisfacer las necesidades de información de los inversores. SSB haría lo mismo. Pero no todas las cuestiones de sostenibilidad son relevantes para los inversores. El Consejo de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad (SASB) ha identificado cuáles son y varían según la industria. Por el contrario, la Global Reporting Initiative (GRI) se centra en toda la gama de cuestiones de sostenibilidad que importan a la sociedad en su conjunto.

Dicho esto, un problema que actualmente no es relevante para los inversores puede llegar a serlo por muchas razones, incluidos los efectos a nivel del sistema en todas las empresas, independientemente de la industria (por ejemplo, el cambio climático y la desigualdad), las cambiantes expectativas sociales de los clientes y los empleados (en particular los Millennials) y las leyes y reglamentos (por ejemplo, impuestos sobre el carbono y salarios mínimos).

La solución a esto es que el SSB trabaje dentro de su cometido de proporcionar información a los mercados de capitales mientras se coordina con grupos como GRI, que tienen una preocupación por el desarrollo sostenible que va más allá del enfoque de los inversores en la creación de valor empresarial a corto, mediano o largo plazo. Crear visibilidad para estos temas puede permitir a la sociedad civil impulsar regulaciones y leyes que pueden hacer que estos temas sean materiales para los inversores, apoyando así las iniciativas del sector público y privado para abordar los desafíos del desarrollo sostenible.

Estas cuestiones también se relacionan con la propia contabilidad financiera. El Iniciativa de cuentas ponderadas por impacto (IWAI), incubado como proyecto en la Escuela de Negocios de Harvard, está desarrollando metodologías para las cuentas financieras que también reflejan el impacto social y ambiental de una empresa. Ya hay alrededor de 100 grandes empresas que han medido o están desarrollando sus cuentas financieras ponderadas por impacto, entre ellas una docena de empresas del Alianza de equilibrio de valor (VBA). Este trabajo debe ser supervisado tanto por el IASB como por el SSB.

El impacto de las normas de presentación de informes de sostenibilidad será enorme. Los ejecutivos estarán mejor capacitados para tener en cuenta los problemas de sostenibilidad en las decisiones de estrategia y asignación de capital. Esto ayudará a garantizar la sostenibilidad del rendimiento financiero corporativo, especialmente a largo plazo. Los consejos de administración verán la sostenibilidad no como una cuestión secundaria que debe gestionarse en un comité, sino como una cuestión importante en la que toda la junta debe centrarse. Las empresas que sean más eficaces en la gestión de la sostenibilidad serán más atractivas para los inversores. Dado que el desempeño en materia de sostenibilidad puede ser un indicador principal del rendimiento financiero, los inversores querrán la misma coherencia y claridad en los informes de sostenibilidad de una empresa que esperan ahora en sus informes financieros. Los inversores querrán esta información del CEO y del CFO, y querrán discutir con ellos el desempeño financiero y de sostenibilidad de la empresa, y cómo se relacionan entre sí.

Estos cambios se activarán aún más si la compensación está vinculada a las métricas de sostenibilidad. Hoy en día, los ejecutivos y los miembros de la junta son recompensados casi en su totalidad en términos de desempeño financiero de una empresa. Los estándares rigurosos para medir e informar sobre la sostenibilidad permitirán que se utilicen para determinar la remuneración de los ejecutivos, los miembros del consejo de administración y los inversores.

Aunque el IASB tiene una gran experiencia y credibilidad en el establecimiento de normas de contabilidad financiera, actualmente no tiene la capacidad de establecer normas de contabilidad de sostenibilidad. Afortunadamente, la Fundación IFRS no tiene por qué empezar de cero. SASB, GRI, CDP, la Junta de Normas de Divulgación Climática y el Consejo Internacional Integrado de Informes publicaron recientemente un papel que proporciona una base conceptual sólida, y su labor continúa mediante la facilitación del Proyecto de Gestión del Impacto de Deloitte y del Consejo Empresarial Internacional del Foro Económico Mundial.

El mundo se enfrenta a enormes desafíos para garantizar un futuro sostenible. Pero la adopción del SSB, una revolución poco conocida pero muy importante en la contabilidad, representaría un primer paso esencial en la dirección correcta.

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