El futuro de ESG es… ¿Contabilidad?

Las empresas, los inversores y los consumidores se sienten frustrados por un lago de contabilidad estandarizada del desempeño empresarial de ESG. Esto podría estar a punto de cambiar gracias a una propuesta reciente de la Fundación NIIF, que es el órgano que supervisa la labor del Consejo Internacional de Normas de Contabilidad (IASB) en el establecimiento de requisitos de información financiera para la mayoría de las empresas del mundo. Si se adopta la propuesta, los inversores y otras partes interesadas tendrán de repente una visión mucho más clara del desempeño de la empresa en materia de sostenibilidad, al igual que lo hacen con su desempeño financiero. Aunque la mayoría de las empresas hoy en día emiten informes de sostenibilidad, éstos están separados de sus informes financieros, lo que dificulta ver la relación entre el rendimiento financiero y el rendimiento de la sostenibilidad. La propuesta del IASM permitirá que se haga realidad el ideal de la presentación de informes integrados.
El futuro de ESG es... ¿Contabilidad?
El futuro de ESG es… ¿Contabilidad?

por Richard Barker, Robert G. Eccles, y George Serafeim

Si bien la sostenibilidad se ha convertido en una preocupación central de muchos gestores, inversores y consumidores, sigue siendo un punto de inflexión importante para el movimiento ESG: todavía no existen normas universalmente adoptadas para cómo las empresas pueden medir e informar sobre su desempeño en materia de sostenibilidad. En su lugar, tenemos un gran número de organizaciones no gubernamentales que trabajan de forma independiente para elaborar normas para la presentación de informes sobre sostenibilidad, lo que está creando complejidad y confusión para las empresas y los inversores. Pero esto podría estar a punto de cambiar, gracias a una revolución silenciosa en la comunidad contable.

Esta revolución está liderada por la Fundación NIIF, el órgano que supervisa la labor del Consejo Internacional de Normas de Contabilidad (IASB) en el establecimiento de requisitos de información financiera para la mayoría de las empresas del mundo, en más de 140 jurisdicciones. (En los Estados Unidos, estos requisitos son establecidos por la Junta de Normas de Contabilidad Financiera, o FASB). El pasado mes de septiembre, la Fundación NIIF propuesto la creación de una Junta de Normas de Sostenibilidad paralela (SSB).

La Fundación NIIF está bien situada para formular esta propuesta. Esto se debe a su experiencia en el proceso de establecimiento de normas, su legitimidad en la comunidad corporativa y de inversores, y el apoyo de los reguladores de todo el mundo. Si se adopta su propuesta, los inversores y otras partes interesadas tendrán de repente una visión mucho más clara del desempeño de la sostenibilidad de cualquier empresa, al igual que lo hacen con su desempeño financiero. La mayoría de las empresas ya emiten informes de sostenibilidad, por supuesto, pero estos están separados de sus informes financieros, lo que hace difícil ver la relación entre el rendimiento financiero y el rendimiento de la sostenibilidad. El SSB permitiría que se hiciera realidad el ideal de la presentación de informes integrados. Y la FASB sería capaz de basarse en este trabajo en los Estados Unidos.

La propuesta cuenta con el apoyo de algunos de los principales pesos pesados en las comunidades de inversión y corporaciones, entre ellas Anne Simpson, que actualmente se desempeña como Directora de Inversiones para Gobernanza y Sostenibilidad de la Junta Directiva de CalPers, y que es ex miembro del Consejo Consultivo de NIIF y del Grupo Consultivo de Inversores de la SEC. «En CalPers», nos dijo Simpson, explicando cómo el SSB permitiría tomar mejores decisiones de inversión, «sabemos como inversor a largo plazo que la creación de valor sostenible depende de la gestión efectiva de tres formas de capital: financiero, físico y humano. Los inversores están haciendo uso de la información sobre sostenibilidad para las NIIF y también en la SEC. En los mercados mundiales de capitales, ambos son necesarios». Otro proponente prominente es Paul Polman, ex CEO de Unilever, quien cree que el SSB cambiará el diálogo entre las empresas y sus inversores. «Los inversores piden cada vez más a las empresas que informen sobre su desempeño en materia de sostenibilidad», nos dijo Polman. «Tener un conjunto de normas mejorará enormemente este diálogo y permitirá a ambos comprender mejor la relación entre la sostenibilidad y el rendimiento financiero». Además, la Escuela de Negocios Saïd de la Universidad de Oxford ha presentado un carta a la Fundación NIIF en apoyo de la creación de la SSB.

Como en cualquier esfuerzo por promover una nueva idea, éste presentadesafíos para la Fundación NIIF. Una cuestión importante de alcance requiere reconocer que no todas las cuestiones relativas a la sostenibilidad entrarían en el ámbito de competencia del SSB. La FASB y la IASB existen para atender las necesidades de información de los inversores. SSB haría lo mismo. Pero no todas las cuestiones de sostenibilidad son relevantes para los inversores. La Junta de Normas de Contabilidad de Sostenibilidad (SASB) ha identificado cuáles son y varían según el sector. Por el contrario, la Global Reporting Initiative (GRI) se centra en toda la gama de cuestiones de sostenibilidad que importan a la sociedad en su conjunto.

Dicho esto, una cuestión que actualmente no es relevante para los inversores puede llegar a ser así por muchas razones, incluidos los efectos a nivel del sistema en todas las empresas, independientemente de la industria (por ejemplo, el cambio climático y la desigualdad), las expectativas sociales cambiantes de clientes y empleados (en particular los Millennials), y las leyes y reglamentos (por ejemplo, impuestos sobre el carbono y salarios mínimos).

La solución a esto es que el SSB trabaje dentro de su mandato de proporcionar información a los mercados de capitales mientras se coordina con grupos como GRI, que tienen una preocupación por el desarrollo sostenible que va más allá de la concentración de los inversores en la creación de valor empresarial a corto, mediano o largo plazo. La creación de visibilidad de estas cuestiones puede permitir a la sociedad civil impulsar reglamentos y leyes que pueden hacer que estas cuestiones sean importantes para los inversores, apoyando así las iniciativas de los sectores público y privado para hacer frente a los desafíos del desarrollo sostenible.

Estas cuestiones también se relacionan con la propia contabilidad financiera. El Iniciativa de Cuentas Ponderadas por Impacto (IWAI), incubado como un proyecto en la Harvard Business School, está desarrollando metodologías para las cuentas financieras que también reflejan el impacto social y ambiental de una empresa. Ya hay cerca de 100 grandes empresas que han medido o están desarrollando sus cuentas financieras ponderadas por impacto, incluidas una docena de empresas en el Alianza de Equilibrio de Valor (VBA). Este trabajo debe ser supervisado tanto por el IASB como por el SSB.

El impacto de las normas de presentación de informes sobre sostenibilidad será enorme. Los ejecutivos estarán en mejores condiciones de incorporar las cuestiones de sostenibilidad en las decisiones de estrategia y asignación de capital. Esto ayudará a garantizar la sostenibilidad de los resultados financieros de las empresas, en particular a largo plazo. Los consejos de administración verán la sostenibilidad no como una cuestión paralela que debe gestionarse en un comité, sino como una cuestión importante en la que toda la junta debe centrarse. Las empresas más eficaces en la gestión de la sostenibilidad serán más atractivas para los inversores. Dado que el desempeño en materia de sostenibilidad puede ser un indicador líder del desempeño financiero, los inversores desearán la misma coherencia y claridad en los informes de sostenibilidad de una empresa que ahora esperan para sus informes financieros. Los inversores querrán esta información del CEO y del CFO, y querrán discutir con ellos el desempeño financiero y sustentable de la compañía, y cómo están relacionados entre sí.

Estos cambios se activarán aún más si la compensación está vinculada a las métricas de sostenibilidad. Hoy en día, los ejecutivos y los miembros de la junta son recompensados casi en su totalidad en términos de rendimiento financiero de una empresa. Estándares rigurosos para medir e informar sobre la sostenibilidad permitirán su uso en la determinación de la remuneración de ejecutivos, miembros de la junta directiva e inversores.

Aunque la IASB tiene una gran experiencia y credibilidad en el establecimiento de normas de contabilidad financiera, actualmente no tiene la capacidad para establecer normas contables de sostenibilidad. Afortunadamente, la Fundación NIIF no tiene que empezar desde cero. SASB, GRI, CDP, la Junta de Normas de Divulgación del Clima y el Consejo Internacional Integrado de Informes publicaron recientemente un papel que proporciona una sólida base conceptual, y su labor continúa mediante la facilitación del Proyecto de Gestión del Impacto, Deloitte y el Consejo Empresarial Internacional del Foro Económico Mundial.

El mundo se enfrenta a enormes desafíos para asegurar un futuro sostenible. Pero la adopción de la SSB, una revolución poco conocida pero muy importante en la contabilidad, representaría un primer paso esencial en la dirección correcta.

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