Cómo blockchain está cambiando las finanzas

Podría reducir la fricción y los costos.
Cómo blockchain está cambiando las finanzas

Cómo blockchain está cambiando las finanzas

Nuestro sistema financiero global mueve billones de dólares al día y sirve a miles de millones de personas. Pero el sistema está plagado de problemas, agregando costos a través de honorarios y retrasos, crea fricciones a través de papeles redundantes y onerosos, y abre oportunidades para el fraude y la delincuencia. A ingenio, 45% de los intermediarios financieros, como las redes de pago, las bolsas de valores y los servicios de transferencia de dinero, sufren delitos económicos cada año; el número es del 37% para toda la economía y sólo el 20% y 27% para los sectores de servicios profesionales y tecnología, respectivamente. No es de extrañar que los costos regulatorios siguen subiendo y siguen siendo una de las principales preocupaciones para los banqueros. Todo esto añade costos, y los consumidores en última instancia soportan la carga.

Se plantea la pregunta: ¿Por qué nuestro sistema financiero es tan ineficiente? En primer lugar, porque es anticuado, una revuelta de tecnologías industriales y procesos basados en papel vestidos con una envoltura digital. En segundo lugar, porque está centralizado, lo que lo hace resistente al cambio y vulnerable a fallas y ataques de los sistemas. Tercero, es excluyente, negando a miles de millones de personas el acceso a herramientas financieras básicas. Los banqueros han esquivado en gran medida el tipo de destrucción creativa que, aunque desordenada, es fundamental para la vitalidad y el progreso económicos. Pero la solución a este logjam de innovación ha surgido: blockchain.

blockchain fue desarrollado originalmente como la tecnología detrás de criptomonedas como Bitcoin. Un vasto libro mayor distribuido globalmente que se ejecuta en millones de dispositivos, es capaz de registrar cualquier cosa de valor. Dinero, acciones, bonos, títulos, escrituras, contratos y prácticamente todos los demás tipos de activos se pueden mover y almacenar de forma segura, privada, y de igual a igual, porque la confianza no es establecida por poderosos intermediarios como bancos y gobiernos, sino por consenso de red, criptografía, colaboración e inteligencia código. Por primera vez en la historia de la humanidad, dos o más partidos, ya sean empresas o individuos que tal vez ni siquiera se conozcan, pueden forjar acuerdos, hacer transacciones y generar valor sin depender de intermediarios (como bancos, agencias de calificación y organismos gubernamentales como el Departamento de Estado de los Estados Unidos) para verificar sus identidades, establecer confianza o llevar a cabo la lógica empresarial crítica: contratación, compensación, liquidación y mantenimiento de registros que son fundamentales para todas las formas de comercio.

Habida cuenta de la promesa y el peligro de esa tecnología perturbadora, muchas empresas del sector financiero, desde bancos y aseguradoras hasta empresas de auditoría y servicios profesionales, están invirtiendo en soluciones blockchain. ¿Qué está impulsando este diluvio de dinero e intereses? La mayoría de las empresas citan oportunidades para reducir la fricción y los costos. Después de todo, la mayoría de los intermediarios financieros dependen de una gama vertiginosa, compleja y costosa de intermediarios para llevar a cabo sus propias operaciones. Santander, un banco europeo, puso el ahorro potencial a 20.000 millones de dólares al año. Capgemini, una consultora, estima que los consumidores podrían ahorrar hasta $16 mil millones en tarifas bancarias y de seguros cada año a través de aplicaciones basadas en blockchain.

Para estar seguro, blockchain puede habilitar a titulares como JPMorgan Chase, Citigroup y Credit Suisse, todos los cuales son actualmente invirtiendo en la tecnología, hacer más con menos, racionalizar sus negocios y reducir el riesgo en el proceso. Pero aunque un punto de vista oportunista es ventajoso y a menudo necesario, rara vez es suficiente. Después de todo, ¿cómo se reducen los costos de una empresa o mercado cuya estructura ha cambiado radicalmente? Aquí, blockchain es un verdadero cambiador del juego. Al reducir los costos de transacción entre todos los participantes en la economía, blockchain soporta modelos de colaboración masiva punto a punto que podrían hacer redundantes muchas de nuestras formas organizativas existentes.

Por ejemplo, considere cómo las nuevas empresas empresariales acceden al capital en crecimiento. Tradicionalmente, las empresas se dirigen a inversores ángeles en las primeras etapas de un nuevo negocio, y más tarde se dirigen a los capitalistas de riesgo, culminando finalmente en una oferta pública inicial (IPO) en una bolsa de valores. Esta industria apoya a una serie de intermediarios, como banqueros de inversión, operadores de bolsa, auditores, abogados y plataformas de crowd-funding (como Kickstarter e Indiegogo). blockchain cambia la ecuación al permitir que las empresas de cualquier tamaño recauden dinero de una manera peer-to-peer, a través de ofertas globales de acciones distribuidas. Este nuevo mecanismo de financiación ya está transformando la industria de blockchain. En 2016 compañías blockchain recaudó $400 millones de inversores de riesgo tradicionales y casi 200 millones de dólares a través de lo que llamamos ofertas iniciales de monedas (ICO en lugar de IPO). Estas ICO no son solo nuevas criptomonedas disfrazadas como empresas. Representan plataformas de gestión de derechos digitales y de contenido (como SingulardTV), fondos de riesgo distribuidos (como el el DAO, para organizaciones autónomas descentralizadas), e incluso nuevas plataformas para facilitar la inversión en ICO y la gestión de activos digitales (como ICONOMI). Ya hay una profunda tubería de ICO este año, como Cosmos, una tecnología unificadora que conectará cada blockchain en el mundo, por lo que se ha bautizado como «internet de blockchain». Otros están seguros de seguir el ejemplo. En 2017 esperamos que las startups blockchain recauden más fondos a través de ICO que cualquier otro medio, un punto de inflexión histórico.

Los titulares están tomando nota. La firma de capital riesgo con sede en Nueva York Union Square Ventures (USV) amplió su estrategia de inversión para que pudiera comprar ICO directamente. La firma de capital riesgo de Menlo Park Andreessen Horowitz se unió a USV en invertir en Polychain Capital, un fondo de cobertura que solo compra tokens. blockchain Capital, uno de los mayores inversores de la industria, anunciado recientemente que estaría recaudando dinero para su nuevo fondo mediante la emisión de tokens por ICO, una primera para la industria. Y, por supuesto, compañías como Goldman Sachs, NASDAQ, Inc., y Intercambio intercontinental, la sociedad holding estadounidense propietaria de la Bolsa de Valores de Nueva York, que domina la IPO y el negocio de cotización, han sido entre los mayores inversores en empresas de blockchain.

Al igual que con cualquier modelo de negocio radicalmente nuevo, las ICO tienen riesgos. Hay poca o ninguna supervisión reglamentaria. La debida diligencia y divulgación pueden ser escasas, y algunas compañías que han emitido ICO han ido a la quiebra. Caveat emptor es la consigna, y muchos de los primeros patrocinadores son más apostadores que financiadores. Pero el genio ha sido liberado de la botella. Si se hace bien, las ICO no sólo pueden mejorar la eficiencia de recaudar dinero, reduciendo el costo del capital para empresarios e inversores, sino también democratizar la participación en los mercados mundiales de capitales.

Si el mundo del capital riesgo puede cambiar radicalmente en un año, ¿qué más podemos transformar? blockchain podría mejorar una serie de complejas funciones intermedias en la industria: identidad y reputación, valor móvil (pagos y remesas), almacenamiento de valor (ahorros), préstamos y préstamos (crédito), valor comercial (mercados como bolsas de valores), seguros y gestión de riesgos, y auditoría e impuestos funciones.

¿Es este el fin de la banca tal como la conocemos? Eso depende de cómo reaccionen los titulares. blockchain no es una amenaza existencial para aquellos que adoptan el nuevo paradigma tecnológico e interrumpen desde dentro. La pregunta es, ¿quién en la industria de servicios financieros liderará la revolución? A lo largo de la historia, los líderes de viejos paradigmas han luchado para abrazar lo nuevo. ¿Por qué AT&T no lanzó Skype o Visa no creó Paypal? CNN podría haber construido Twitter, ya que todo se trata de la extracto breve. GM o Hertz podrían haber lanzado Uber; Marriott podría haber inventado Airbnb. La fuerza imparable de la tecnología blockchain está cayendo en la infraestructura de las finanzas modernas. Al igual que con cambios de paradigma anteriores, blockchain creará ganadores y perdedores. Personalmente, nos gustaría que la inevitable colisión transformara la vieja máquina del dinero en una plataforma de prosperidad para todos.

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