18 de las 20 mejores empresas tecnológicas están en el oeste de los Estados Unidos y el este de China. ¿Puede ponerse al día en cualquier otro lugar?

Tres preguntas que podrían determinar lo que viene a continuación.
18 de las 20 mejores empresas tecnológicas están en el oeste de los Estados Unidos y el este de China. ¿Puede ponerse al día en cualquier otro lugar?
Resumen.

El mundo digital actual está organizado en torno a dos centros de gravedad: la Costa Oeste de Estados Unidos y la costa este de China. Estas costas de oro son el hogar de nueve de las 10 mejores, y 18 de las 20 mejores, compañías de internet, según la capitalización del mercado. Pero a medida que la revolución digital continúa provocando una perturbación generalizada en otras industrias (automoción, servicios financieros, atención médica y venta minorista), ¿quién ganará? A medida que otras naciones consideran sus propias apuestas en el juego, y a medida que los titulares se involucran con la interrupción digital, ¿se mantendrán los dos centros de gravedad, o las ganancias se distribuirán más ampliamente? Eso puede depender de la respuesta a tres preguntas: ¿Construirán los gobiernos muros digitales? ¿Otras naciones desarrollarán campeones locales y centros de innovación? ¿Y los gigantes digitales de China se expandirán al extranjero?


El mundo digital actual está organizado en torno a dos centros de gravedad: la Costa Oeste de Estados Unidos y la costa este de China. Estas costas de oro son el hogar a nueve de las 10 mejores y 18 de las 20 principales empresas de Internet, medido por la capitalización del mercado. Las empresas líderes en búsqueda online, redes sociales y comercio electrónico están todas basadas en una u otra de estas dos regiones. Pero a medida que la revolución digital continúa provocando una perturbación generalizada en otras industrias (automoción, servicios financieros, atención médica y venta minorista), ¿quién ganará? A medida que otras naciones consideran sus propias apuestas en el juego, y a medida que los titulares se involucran con la interrupción digital, ¿se mantendrán los dos centros de gravedad, o las ganancias se distribuirán más ampliamente?

Una concentración de riqueza, valor y poder

Por defecto, las dos costas de oro tienen una ventaja autosostenida: han acumulado un enorme valor, riqueza y poder a través de la economía ganadora que rige muchos modelos de negocio digitales.

La economía de los ganadores favoreció a las empresas de Estados Unidos y China que fueron capaces de aprovechar los grandes mercados nacionales para alcanzar escala y rodearse de ricos ecosistemas de startups, proveedores, complementos y clientes. Por lo tanto, las empresas en las costas de oro de los EE.UU. y China han esencialmente ganó en las arenas de búsqueda online, redes sociales y comercio electrónico.

El concurso está ahora cambiando hacia industrias más tradicionales, como el transporte (Lyft y Uber, por ejemplo) y la hospitalidad (Airbnb). La reestructuración de Google como Alphabet es una señal de su entrada en varios nuevos mercados verticales, incluyendo automóviles sin conductor, casas inteligentes, ciudades inteligentes y salud. Alibaba, el líder chino de comercio electrónico, administra el fondo del mercado monetario más grande del mundo, y ahora juega un papel importante en los servicios financieros y de pago. La adquisición por parte de Amazon de Whole Foods Market es quizás la expresión más pura de la mezcla de los mundos digital y físico del comercio minorista. Como era de esperar, el potencial movimiento de Amazon hacia el comercio minorista de drogas dañó las existencias de farmacias, y se cree que es un desencadenante de la oferta de CVS por Aetna. La mayoría de los gigantes digitales de ambos países están invirtiendo en inteligencia artificial y otras tecnologías que facilitarán su entrada en otras industrias.

Los llamados unicornios tecnológicos, empresas privadas del sector tecnológico cuyo valor supera los 1.000 millones de dólares, están jugando el mismo juego. De acuerdo con Perspectivas de CB, estas empresas están activas en más de 20 industrias. De hecho, el valor medio de los unicornios en los servicios financieros, como Lufax y Stripe, es mayor que el valor medio de los unicornios de Internet de consumo.

Para las 274 empresas iniciadas en 2003 o más tarde que han alcanzado el estado de unicornio, la mitad están en Estados Unidos, y casi dos tercios de los 148 unicornios estadounidenses tienen su sede en California. China tiene más del doble de unicornios que Europa (69 y 33, respectivamente), y las empresas chinas tienen valoraciones medias mucho más altas. Además, Silicon Valley a menudo ha recogido las prometedoras startups digitales que Europa ha producido, por ejemplo, el pionero de Skype y la IA DeepMind. De hecho, entre 2011 y 2017, las empresas GAFAM (Google/Alphabet, Amazon, Facebook, Apple y Microsoft) adquirieron más de 65 empresas tecnológicas europeas de vanguardia. En muchos casos, al igual que con Skype, el tamaño de la operación europea se redujo después de la adquisición.

La concentración de la actividad digital en un puñado de empresas de estas dos regiones tiene enormes efectos secundarios sobre la riqueza, el valor y el poder. La mayoría de los empleados de estas empresas se encuentran en sus países de origen: 75% en el caso de Google y Facebook, y más del 95% en el caso de Baidu, Alibaba y Tencent, las tres grandes empresas chinas en línea. Estos empleados están bien pagados en términos de opciones salariales y de acciones y son mucho más propensos a saltar a otro gigante digital o a una startup cercana que a una empresa fuera de la región. La riqueza también tiende a permanecer en la región, ya que los inversores externos tienden a tener su base local. Y las cantidades involucradas son enormes. De 2010 a 2017, el tope de mercado de las empresas GAFAM aumentó en 2,6 billones de dólares. Por el contrario, el valor de las 28 empresas no pertenecientes a la GAFAM que componen el Dow Jones Industrial Average aumentó 2,1 billones de dólares. En China, mientras tanto, Alibaba y Tencent se encuentran entre las 10 empresas más valiosas del mundo y, junto con Baidu, valen colectivamente más de 1 billón de dólares.

¿Las empresas digitales de otros países encontrarán formas de escalar y romper? ¿O las empresas chinas y americanas enfrentarán un futuro de reacción proteccionista y balcanización digital? Mucho depende de las respuestas a tres preguntas principales:

¿Construirán los gobiernos muros digitales?

Muchos países creen que tienen un interés legítimo en recibir ingresos fiscales de gigantes digitales para negocios realizados dentro de sus fronteras. Sin embargo, estos pasos pueden pasar fácilmente al proteccionismo. El Consejo de la Industria de la Tecnología de la Información ha identificado al menos 22 leyes en 13 países europeos que regulan la localización de datos. Otros estudios han encontrado cerca de 300 regulaciones en 95 países. Y las cifras crecen cada año. Si bien esas medidas se adoptan a menudo en nombre de la privacidad y la seguridad, también pueden crear fronteras digitales que inhiben la actividad económica. Un estudio realizado en 2014 por el Centro Europeo para la Economía Política Internacional descubrió que las barreras recientemente promulgadas o propuestas podrían reducir el PIB modestamente en la India (0,1%) y más sustancialmente en otros mercados, como la UE (0,4%) y Vietnam (1,7%).

¿Otras naciones desarrollarán campeones locales y centros de innovación?

Muchos lo han intentado, pero pocos han logrado desarrollar importantes centros de innovación. Tal vez la excepción más notable sea el éxito del Yozma (hebreo para «iniciativa») de Israel, un fondo de capital de riesgo de 100 millones de dólares que inicialmente era propiedad del Estado pero que ahora es administrado por el sector privado.

AnnaLee Saxenian, Michael Porter y otros han identificado una mezcla de materias primas —como grandes escuelas, capitalistas de riesgo, fuertes grupos de talentos, movilidad laboral y un motivo— que animan a los emprendedores a unirse y asumir riesgos. Los gobiernos aspirantes deberían duplicar los enfoques que fomenten este espíritu empresarial y la implicación local. Por ejemplo, los gobiernos podrían facilitar a las empresas la elección de mantenerse independientes en lugar de ser adquiridas. Estas políticas podrían ayudar a crear gigantes digitales locales. Si Europa pudiera producir más empresas como Spotify para servir como modelos a seguir, por ejemplo, entonces otros ejecutivos empresariales podrían ser menos propensos a vender pronto.

Los gobiernos también podrían colaborar con el sector privado para reducir la «fricción electrónica», fuerzas que impiden a los países desarrollar economías digitales sólidas. Los países con bajas puntuaciones de fricción electrónica tienen economías de Internet que, como proporción del PIB general, son el doble de grandes que los países con puntuaciones altas. Las medidas de reducción de la fricción incluyen infraestructura, como las velocidades de acceso e Internet, mano de obra calificada, sistemas de pago en línea, seguridad de datos y políticas gubernamentales. Por supuesto, en ausencia de cambios políticos apropiados, un impulso para reducir la fricción electrónica podría solidificar el dominio de los gigantes digitales estadounidenses en estos países.

Los esfuerzos por crear un mercado único digital en Europa y en otros lugares también podrían tener sentido. Meetic, el sitio francés de citas, ofrece un estudio de caso sobre las dificultades de gestión a través de las fronteras digitales. La compañía fue creada tres años antes que su contraparte estadounidense, Match.com. Pero, a diferencia de esa empresa, Meetic luchó con las diferentes regulaciones y comportamientos de los consumidores de 15 países europeos. Match.com finalmente compró la compañía.

¿Los gigantes digitales de China se expandirán al extranjero?

Los gigantes digitales en China tienen la escala, la experiencia y la aspiración declarada de expandirse al extranjero, pero en gran medida aún no lo han hecho. Con tan sólo 56% de penetración en línea en China en 2017, todavía hay margen para el crecimiento interno, pero estas empresas también podrían lograr crecimiento viajando al extranjero.

Algunos gigantes digitales chinos han comenzado a cambiar su énfasis demográfico. A menudo se han asociado con empresas locales, fusionando el conocimiento íntimo de sus socios del mercado local con su propia tecnología fuerte. Dos colaboraciones en India encarnan este enfoque: la inversión de Tencent en Hike Messenger, y la inversión de Alibaba en Paytm y la asociación con Paytm. La asociación de Alibaba ayudó a Paytm a convertirse en la tercera plataforma mundial de pago móvil más grande en menos de dos años.

Al asociarse con empresas de otros mercados, los gigantes chinos podrían ayudar a equilibrar el entorno competitivo mundial ahora en gran medida bajo el poder de los gigantes estadounidenses. Este tipo de alianza podría ser especialmente poderosa si la UE y otras organizaciones económicas regionales trabajan con sus homólogos en China para facilitar el acceso al mercado chino y a su ecosistema de innovación digital. Pero China tiene un largo camino por recorrer para desempeñar este papel. La participación de Alibaba en los ingresos totales en el extranjero es mayor que la de Baidu o Tencent, y sólo es alrededor del 10% a finales de 2017. Sin embargo, la empresa tiene como objetivo alcanzar la mitad de su valor bruto de mercancías procedentes de ventas en el extranjero para 2025.

El actual mapa de poder altamente concentrado es una reminiscencia de la segunda era de la revolución industrial anterior a la Primera Guerra Mundial, aunque los actores han cambiado papeles. Ahora, Estados Unidos está ejerciendo poder global en lugar de superpotencias europeas; la China digital, un desafío creciente centrado principalmente en su mercado interno, está jugando el papel de Estados Unidos; y Europa está reemplazando a China como la civilización milenaria potencialmente dejando la historia. El actual mapa mundial de energía digital también podría remodelarse completamente, dependiendo de las acciones de las naciones y empresas actuales y desafiantes.

El papel y la estrategia de Estados Unidos también serán fundamentales en ese proceso. Estados Unidos se beneficia actualmente del statu quo, pero si presiona demasiado su ventaja, puede precipitar la reacción de otras naciones, que tienen un deseo comprensible de asegurarse de que también extraen valor de la revolución digital. Compartir preventivamente los beneficios de los negocios digitales de manera más amplia podría ser una estrategia inteligente para evitar la reacción proteccionista, que podría ser contraproducente para todos.

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