10 preguntas sobre ESG que las empresas deben responder

O riesgo que se queda atrás.

10 preguntas sobre ESG que las empresas deben responder

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Resumen.

Las empresas han respondido cada vez más a los imperativos establecidos por la declaración de intenciones de la Mesa Redonda de Negocios de 2019 y a los diálogos culturales cambiantes para adoptar estrategias ESG, así como a cómo traducir estos objetivos en esfuerzos prácticos, medibles y rastreables. El autor describe 10 preguntas que cada empresa debería hacer a medida que desarrollan sus propias estrategias.


Las corporaciones han estado lidiando con el importantísimo 2019 de la Business Roundtable declaración de intenciones , para pasar de la primacía de los accionistas financieros a un capitalismo de stakeholder más amplio, y cómo traducir estos objetivos en esfuerzos ESG prácticos, medibles y rastreables en sus negocios. De acuerdo con Inteligencia Bloomberg, los activos globales de ESG podrían superar los $53 billones para 2025.

Con base en más de una década sirviendo en salas de juntas corporativas, aquí hay 10 preguntas que creo que todas las empresas deben abordar al integrar una estrategia ESG. Si las corporaciones no abordan estas preguntas, existe el riesgo de que sean superadas por los rivales y, en el extremo, incluso podrían dejar de existir.

1. ¿Los factores ESG están minando la competitividad de su empresa?

Los temores de que un énfasis excesivo en los criterios ESG pueda perjudicar la competitividad de una empresa no están fuera de lugar. De hecho, hay preguntas válidas sobre si, si una empresa dedica demasiada energía a los objetivos ESG, corre el riesgo de perder su enfoque en el crecimiento, la participación de mercado y las ganancias. En marzo de 2021, por ejemplo, Emmanuel Faber, director ejecutivo y presidente de Danone, bajó en medio de la presión de los inversores activistas, uno de los cuales sugirió que Faber «no logró lograr el equilibrio adecuado entre la creación de valor para los accionistas y la sostenibilidad». En términos más generales, si una empresa se centra demasiado en los criterios ESG, podría tener dificultades para competir con empresas de países con estándares menos rigurosos, como China.

Pero si una empresa no se centra lo suficiente en los criterios ESG, corre el riesgo de quedarse atrás en el mercado, perder el apoyo de empleados, clientes e inversores, e incluso perder la licencia para operar en entornos regulatorios y ESG más estrictos, como EE. UU. y Europa. Encontrar el equilibrio correcto será difícil porque los parámetros variarán según los sectores y geografías, así como a lo largo del tiempo. Lo que es esencial es que los consejos revisen constantemente su enfoque en los ESG y juzguen si están gestionando las compensaciones.

2. ¿Impulsar la agenda ESG significa sacrificar los beneficios de la empresa?

Los líderes empresariales deben ser conscientes del riesgo de que algunos accionistas consideren que un enfoque ESG tenaz es perjudicial o comprometedor para los accionistas financieros. Dicho esto, los defensores de ESG sugieren que los rendimientos de los fondos de inversión ASG no son más bajos que los de los fondos de renta variable tradicionales. De hecho, los rendimientos pueden ser más altos que en los índices de base amplia.

Durante los 18 meses comprendidos entre noviembre de 2019 y marzo de 2021, el índice MSCI World ESG Leaders superó el MSCI World tradicional en un +1,84%. Al mismo tiempo, el índice JP Morgan ESG EMBI Global Diversified superó al índice equivalente no ESG en un +1,94%. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las grandes empresas de tecnología son las principales tenencias de muchos fondos ESG, y que el sector tecnológico dominado fuertes rendimientos del índice bursátil en los últimos años. Esto plantea la pregunta de si la agenda ESG en sí misma produce rendimientos, o si simplemente se trata de que el sector de mayor rendimiento también tiene puntuaciones ESG sólidas. Aun así, los inversores no deben descontar el valor que una agenda activa de ESG otorga a las empresas en términos de licencia para operar, el derecho a operar un negocio, que otorgan los gobiernos y los reguladores.

3. ¿Cómo estás navegando por las compensaciones de ESG?

El cambio de un mundo de primacía de los accionistas financieros a un capitalismo de stakeholder más amplio abarca una agenda de gran alcance, que incluye el cambio climático, la defensa de los trabajadores, la búsqueda de la diversidad racial y de género, los derechos de los votantes y más. Todos estos aspectos de ESG están plagados de compensaciones que los líderes empresariales deben afrontar.

Por ejemplo, las juntas directivas de las compañías de energía tienen que sopesar la lucha urgente contra el cambio climático en lugar de satisfacer las necesidades de los más de mil millones de personas que no tienen acceso a energía confiable y asequible. Además, los líderes empresariales se ven obligados a equilibrar las necesidades de acción climática y descarbonización con el riesgo de que frenar el suministro de fuentes de energía convencionales podría aumentar la inflación y el costo de vida a través de costos más altos de las facturas de energía, calefacción y electricidad.

4. ¿Cómo cambia ESG la diligencia debida?

Tradicionalmente, las evaluaciones de los activos de una empresa (como la evaluación del valor de las transacciones de fusiones y adquisiciones) tienden a centrarse en un conjunto de factores convencionales. Estos incluyen sinergias comerciales, consecuencias fiscales y consideraciones antimonopolio. Hoy en día, los esfuerzos exhaustivos de diligencia debida también requieren una auditoría de cómo una adquirente o adquirida cumple con ciertos estándares ESG. Las auditorías ESG también serán importantes a la hora de recaudar capital; las agencias de calificación de la deuda y los inversores también requieren estos datos adicionales.

Las áreas que podrían entrar en la diligencia debida de ESG incluyen la adaptación de productos y servicios a materiales y procesos respetuosos con el clima, la evaluación de la diversidad y las prácticas de empleo más amplias, así como la renovación de la forma en que las empresas se involucran con Las corporaciones de hoy deben estar preparadas para demostrar que cumplen con los criterios ESG, con acciones y resultados.

5. ¿Debería convertirse en una corporación de beneficio público?

Tradicionalmente, muchas corporaciones estadounidenses se forman legalmente bajo las estructuras de Delaware LLC que priorizan a los accionistas financieros sobre las partes interesadas ambientales y sociales. Aunque bajo la estructura de Delaware LLC, la Regla de Juicio Empresarial permite a las juntas tomar en consideración las preocupaciones más amplias de stakeholder, sigue habiendo un empujón por parte de activistas por causas ambientales y sociales para que las empresas cambien a una estructura de corporación de beneficio público (PBC) o B-corps.

Tanto los registros de PBC como los de B-corps tienen como objetivo consagrar legalmente los intereses de las partes interesadas más amplias, no solo de los accionistas financieros. Sin embargo, los PBC están suscritos a un código de gobierno que se reconoce en 37 estados, mientras que los B-corps son corporaciones certificadas por el B-lab sin fines de lucro que cumplen con estándares más altos de responsabilidad, transparencia y propósito social que las compañías que cotizan en bolsa tradicionales.

Financieramente, las empresas deben examinar las implicaciones de cambiar su estatus de LLC de Delaware a PBC o B-corp, por ejemplo, si los PBC pueden o no operar en varios mercados bursátiles de todo el mundo. Los líderes empresariales deben estar atentos a cualquier cambio en los derechos de decisión y las restricciones de una estructura de PBC; por ejemplo, ¿restringe la forma en que la empresa recauda capital o paga dividendos? ¿Se pueden hacer comparaciones válidas de igual a igual con los pares registrados en Delaware al revisar el desempeño?

6. ¿Cómo deben las corporaciones abordar las preocupaciones sociales como la equidad racial?

Los líderes empresariales deben guiarse por un marco que sea transparente y consistente para abordar los eventos actuales que resaltan la injusticia. Recientemente, las juntas han sido desafiadas a garantizar que son consistentes en la defensa de la justicia racial en todos los grupos raciales, étnicos y religiosos. Por ejemplo, en 2020, mientras que el asesinato de George Floyd recibió una condena casi universal y declaraciones de intención de corregir la desigualdad en apoyo de Black Lives Matter, actos de violencia contra los asiáticos se encontraron con una respuesta corporativa menos consistente y asertiva, ya que Shalene Gupta resaltado en HBR.

Por el bien de los empleados, los clientes y los clientes, las corporaciones deben ser más transparentes en cuanto a la forma en que los líderes empresariales manejarán estas preocupaciones y los problemas ESG más amplios, a medida que surjan. Un enfoque incoherente corre el riesgo de fomentar la división entre los empleados y crear una cultura de «nosotros contra ellos».

7. ¿Cómo desarrolla un enfoque global de ESG?

Un enfoque ESG más completo debe incluir a los diferentes países y culturas. Por ejemplo, los trabajadores occidentales que abogan por el equilibrio entre la vida laboral y personal, especialmente en el sector tecnológico, contrastan con algunos empleados chinos que están dispuestos a trabajar de 9 a. m. a 9 p. m., 6 días a la semana. Los líderes políticos y empresariales deben sopesar los riesgos, no solo de que los empleados y clientes de Occidente rechacen los valores chinos, sino también de que los trabajadores y clientes en China rechacen las actitudes liberales occidentales.

Del mismo modo, en el caso del medio ambiente y el cambio climático, es imposible lograr un progreso significativo a nivel mundial sin tener a China e India a bordo, incluso si la velocidad de cambio deseada puede diferir materialmente de la del mundo occidental.

8. ¿Cómo se construye un marco ESG que esté preparado para el futuro para las realidades económicas del mañana?

Los líderes empresariales deben centrarse en el diseño de ESG y en un sistema de pensamiento que se aplique a la forma en que se moldeará la economía en el futuro, no solo en la forma en que se estructura hoy en día.

Por ejemplo, muchas empresas minoristas señalan datos sólidos de diversidad dentro de su personal en la actualidad. Pero la realidad es que una gran proporción de la fuerza laboral son trabajadores menos calificados que son más vulnerables a perder sus trabajos debido a una mayor automatización y digitalización, como la perspectiva de automóviles sin conductor. Según el Foro Económico Mundial, 85 millones de puestos de trabajo desaparecer debido a la automatización para 2025.

Si bien se crearán 97 millones de empleos impulsados por la tecnología, muchos de ellos requerirán niveles más altos de habilidades y calificaciones. Las políticas públicas de las escuelas y la educación deben garantizar que las nuevas generaciones de trabajadores estén equipadas con el conocimiento para prosperar en los lugares de trabajo del futuro. Pero también es responsabilidad para las empresas tomar medidas activas para volver a capacitar a su fuerza laboral existente, y específicamente para ayudar a sus miembros más vulnerables, para poder hacer la transición a nuevas funciones. Esto se puede lograr a través de programas de formación bien desarrollados, pasantías y pasantías continuas, como en diferentes áreas de codificación. La inacción conducirá a un mayor desempleo neto de precisamente el conjunto diverso de empleados que esta estrategia ESG espera proteger.

9. ¿Cómo se evalúa el desempeño de la empresa en materia de ESG?

Los líderes empresariales deben decidir cómo se examinarán sus resultados ESG para su cumplimiento. Las empresas ya utilizan auditores externos independientes para auditorías financieras, operativas, cibernéticas y de trabajadores. La pregunta es si las normas ESG tendrán que ser evaluados y supervisados por firmas de abogados o contables independientes de terceros, o si los ESG serán supervisados por un organismo global o por organizaciones reguladoras nacionales.

Por ahora, aunque las empresas independientes y los organismos reguladores continúan sus esfuerzos para diseñar métricas y estándares, la evaluación comparativa de ESG sigue estando muy fragmentada. Por lo tanto, el desafío para las juntas directivas es evaluar qué métricas elegir y usar.

La tendencia es hacer que las empresas rindan cuentas ante los organismos externos: no solo los reguladores, sino también las asociaciones industriales y los organismos comerciales. La SEC, por ejemplo, es buscando una mayor claridad sobre las credenciales sostenibles de los fondos de inversión etiquetados como ESG. Sin embargo, no basta con obtener claridad sobre cuántas organizaciones diferentes definen los criterios ESG. Para que el mercado funcione correctamente, un sistema de auditoría abierto requiere reglas armonizadas seguidas por todos.

Un paso notable se produjo en 2021, cuando la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA) lanzó principios de los bonos verdes, utilizado por las corporaciones para financiar proyectos ambientalmente sostenibles.

10. ¿Cómo deben las empresas navegar en el cambiante panorama de los factores ESG?

A medida que las empresas diseñan métricas para realizar un seguimiento del progreso de ESG, deben poder comparar el rendimiento a lo largo del tiempo, sus pares, otras industrias y con los estándares regulatorios en evolución. A medida que lo hacen, deben anticipar dónde aterrizará la regulación en todos los aspectos de ESG. Por lo tanto, los líderes empresariales deben mantener un diálogo con los reguladores y los responsables políticos, y las empresas deben buscar cooperar y coordinar las mejores prácticas con sus pares de la industria.

Las corporaciones globales deben abordar los criterios ESG de una manera que sea transparente, consistente, flexible, innovadora, sostenible, sensible a las diferencias culturales, dinámica y preparada para el futuro. Además, las corporaciones deben centrarse no solo en mitigar los riesgos de ESG, sino también en las oportunidades que presentan para continuar apoyando el progreso humano.


Escrito por
Dambisa Moyo